金山论期:夜盘及10月30日操作策略

  有色金属

  【沪】短线呈现宽幅震荡走势

  由于9月份铜进口盈利窗口持续打开,精炼铜加工费保持高位,以及 国内冶炼厂扩建大多集中在下半年,冶炼厂需要为其生产备足原料,因此9月份铜矿进口同比增长高达30.9%。进口保持盈利状态也使得9月铜材进口量同比增长21%。但因为部分冶炼厂检修,9月精炼铜产量环比下降2.78%,同比仅增长4.72%。10月份由于进口转亏损以及废铜消费回暖,因此铜进口量增速恐将放缓。欧元走低,美指一路上扬,对铜价造成压力。精废价差维持相对高位,废铜替代精铜依旧对精铜消费形成压力,且沪铜指数持仓量跌破50万手大关至49.7万手,表明市场信心不足。沪铜1812合约今日期价开盘跳空上涨,最高冲至50210承压震荡下滑,午后延续跌势下行,尾盘小幅下跳,微幅收跌短线呈现高位震荡走势,操作上,短线操作为宜。

  【沪】短线呈现高位震荡走势

  国产以及进口锌精矿TC相对高位维稳,炼厂矿山谈判11月国产进口锌精矿TC仍有较多上调至国产4850元/吨、进口130美元/吨,预期分享利润刺激炼厂复产、投产积极,精锌会有较多增量,但仍不及去年同期,供应偏紧或持续。考虑消费虽有预期提高,但冬季消费淡季仍相对较弱,国内精锌库存或将开始累库,锌价承压。上周全球锌锭持续降库2.12万吨至32.7万吨。伦锌库存累计减12225吨至155225吨;保税区锌锭库存上周五较前周增加0.2万吨至2.5万吨的极低水平,是半年来首次增库;沪津粤三地社会库存较前周五降低0.77万吨至14.89万吨。沪锌1812合约今日期价开盘小幅冲高后震荡下行,盘中多次微幅跳水,午后延续弱势下探,尾盘下跳,小幅收跌,短期呈现高位震荡走势,多留意下20日线,若有效击穿逢高轻仓试空。

  黑金品种

  【焦炭】承压运行 空单持有

  目前处于第二轮环保督察期间,主产地焦企限产力度不强,焦企开工率在逐步上升,同时焦企利润处于高位不断攀升,在环保政策严禁一刀切的情况下,预计未来焦企限产力度并不会太强,焦炭供应端将处于持续宽松。而下游钢厂目前对焦炭需求旺盛,钢厂库存有所消耗,大多数钢厂本周的焦炭库存下降,加上贸易商囤货和焦煤价格上涨,加剧焦炭资源紧缺,钢焦博弈中焦炭略胜一筹,第二轮提涨顺利进行。而对于未来由于采暖季限产影响焦炭需求,并且下游对钢材的需求也会季节性减弱,钢材价格高位压制冬储意愿,钢材供需双缩,价格处于高位对焦炭形成较大利空。焦炭1901合约今日期价开盘略微反弹窄幅震荡盘整后震荡下行,午后小幅跳水下探至2361.5后维持低位震荡,收跌3.3%,早评已提示过上涨势头有望结束,逢高偏空操作,关注2350一线支撑,行情走势符合我们精准分析,操作上,空单持有。

  【焦煤】关注20日短线支撑 山西地区环保影响因素仍将存在但力度将有所减缓,全国煤矿安 全检查力度逐步趋严,山东煤矿事故影响当地焦煤紧缺,澳煤由于价格处于高位,进口订单减少,蒙煤通关量处于高位,向上空间不大,供应端难以出现大幅放量 的现象。下游目前仍有部分用户不限采购量,采购态度仍旧较为积极,但是大部 分下游用户已经有20天以上的库存,再次超预期采购焦煤的可能性不大,并且未 来11-15开始的采暖季限产,将对焦煤的需求端产生一定压力。焦煤1901合约今日期价开盘小幅盘整后延续弱势震荡下行,午后微弱反弹,收跌逾2%,短期继续关注20日短线支撑。

  【螺纹】单边下跌 空单持有

  今年7月,国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》对外公布。截至目前,北京、河北、天津、山西、甘肃、宁夏、安徽、江苏等多地陆续出台“地方版”行动计划,明确了各地的“作战目标”。不少省份还提出了“煤炭消费总量控制”。江苏省日前发布2018-2019秋冬季错峰生产方案,2018年11月至2019年2月,各地应对钢铁、建材、焦化等重点行业实行错峰生产。其中,2017年冬季PM2.5浓度超过60微克/立方米的城市减排50%以上;其余城市减排30%以上。螺纹1901合约今日期价开盘微幅盘整半小时,随后承压震荡下滑,全天呈现单边下跌态势,尾盘杀跌1.64%,预计夜盘或明日继续震荡下行,关注20日短线支撑。

  化工品

  【橡胶】缩量暴跌逾4% 底在何方

  截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,较上期减少5.06万吨;其中,天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨;合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨;复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降,主要原因是目前保税区仓储政策影响所致,目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂,而实际供应压力则依然较大。今日化工一片惨淡,集体下行多数品种盘尾跌幅扩大,甲醇早盘11:05封死涨停板,橡胶1901合约开盘反弹无力开启极为流畅的下跌行情,盘中上演直线跳水,午后延续弱势下探,连创新低,尾盘杀跌逾4%,没有量能支撑的行情非常脆弱,行情破位下跌,短期市场仍是看空情绪主导,操作上,空单减仓持有。

  【PTA】关注反弹高度 逢高加仓空单

  供应端检修结束及需求恢复缓慢的情况下,PTA大概率持续累库。产业链利好因素提振有限,但加工费低位存在支撑,短期PTA或将跟随氛围延续震荡下跌行情。10月需求不及预期,随着时间推移,市场对PX大跌的担忧加剧,PTA 期价无视短期供需改善的现实,无反弹的下跌。PTA1901合约今日期价开盘拉涨,最高至6994上行无果,突然向下快速打压,遇5日线支撑震荡整理,午后缓慢地微幅攀升,收涨2.24%,短期仍是看空情绪主导,夜盘继续关注反弹高度,逢高加仓空单。

  农产品

  【白】空单持有 关注5000整数关口支撑

  基本面,多大机构纷纷下调印度巴西和欧盟等主产国的糖产量预期,一方面是由于各主产国有不同原因的减产预期,另一方面,国际糖市的压力促使糖厂更倾向于生产乙醇。消息面:墨西哥国家糖业委员会估计,2018/19年度墨西哥的糖产量将达到624.9万吨,比去年同期的601万吨增长4%,为2012/13年度以来的最高水平。郑糖1901合约今日期价开盘再现踏空上演高台跳水,小幅反弹后震荡下行,午后延续弱势微幅下探,收跌1.67%,早评已提示过,择机偏空操作,行情走势符合我们精准分析,操作上,空单持有,短期关注5000整数关口支撑。

  【棉花】短期依然阶段性偏空 空单持有

  现货方面,新疆棉花收购临近结束,目前北疆机采价格持续下跌,现货与五月之间价差较大抑制盘面上涨,但轧花厂有惜售表现;南疆棉花价格相对偏高;旧棉仓单在一月前需要全部换手,需要关注仓单流出速度,目前在库仓单数量按照9月流出速度测算需130交易日才能出清郑棉1901合约今日期价开盘微幅调整后大幅下行,午后延续弱势下探,不断创新低,弱势特征明显,短期不具备走出独立性强势行情的条件,依然阶段性偏空,操作上,空单减仓持有。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参考,不构成操作建议】

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