外汇占款时隔23个月首次上升

本报讯(记者 宗风岚)央行昨日公布的数据显示,9月末央行口径外汇占款余额为21.51万亿元,较前月增加8.5亿元。这是外汇占款自2015年10月以来首次上升。清华大学博士后、东北证券研究总监付立春昨日接受大众证券报记者采访时表示,外汇占款时隔23个月以来首次回升,但由于数额小,而且基础货币创造渠道从过去的外汇占款到现在SLF、MLF等创新工具形式的重要补充替代的改变,所以此次回升更多是一个信号,增强投资者信心,增强市场的稳定。

9月外汇占款余额增加8.5亿元

央行昨日更新的“货币当局资产负债表”显示,9月末央行口径外汇占款余额为21.51万亿元,环比增加8.5亿元。这是外汇占款23个月以来首次实现环比正增长。受人民币汇率波动等因素影响,2015年11月开始,央行外汇占款一直呈减少趋势。不过今年以来,人民币企稳升值,从兑美元汇率最低点6.95一度大幅升值到6.45附近,外汇占款也已经明显收窄降幅,不过,直到9月才实现正增长。

外汇占款是指央行因收购美元等外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币还不是自由兑换货币,外贸企业和居民等获得外汇后,需兑换成人民币才能流通使用。过去受强制结汇制度和热钱流入影响,中国外汇占款不断增加。随着美元走强和外汇管理局实施意愿结汇后,外汇占款开始逐渐下降。

此前,外汇占款经常被视作向市场提供流动性的主要渠道。如果增加,则意味着注入流动性,减少则相反。

外汇占款环比止跌回升也与此前公布的外汇储备数据趋势一致。央行此前公布数据显示,外汇储备实现“八连升”。截至9月底,中国官方外汇储备达31085.10亿美元,较上月增加了169.83亿美元,连续第8个月上涨,这也是2014年6月以来首次“八连升”。

业内人士认为稳定市场信心

付立春昨日对记者表示,如果匹配一下日期,2015年10月 (外汇占款开始不断下跌)是当年“811”汇改以后的一个非常重要的时点,从那以后人民币汇率波动明显增大,而且去年一度明显表现为单边的贬值,人民币兑美元贬值接近7.1,而且曾预期进一步贬值。但并没有带来外贸出口的增加。外汇占款在贸易向下没有改善、资本向下的话,其实很多对外投资会加速,资本流出也会加速,这样外汇占款是一个减少的态势。另外为了让人民币回到平稳水平,汇率形成机制也发生了一些改善,动用了外汇占款去规范汇率水平。我们现在看到人民币汇率已基本稳定,不会像以前单边趋势那么明显。近期汇率回升是对“811”汇改以来单边趋势的一次正常调整。一个稳定的汇率环境对引进外资贸易、国际资本流动其实都是有利的。

付立春认为,以前人民币基础货币发行主要原因来源于外汇占款增加,但现在通过SLF(常备借贷便利)、M LF(中期借贷便利)这种新型创新工具融资便利的增加,成为发行基础货币的一个替代的主要补充手段。所以外汇占款小幅回升对货币政策、流动性影响其实是有限的。

“外汇占款首次回升,但由于数额小,而且基础货币创造渠道从过去的外汇账款到现在SLF、MLF这种创新工具形式的重要补充,所以外汇占款时隔23个月来首次小幅回升更多是一个信号,具象征意义,增强投资者信心,增强市场的稳定。”付立春表示。

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